O JP Morgan, uma das principais instituições financeiras do mundo, revisou sua avaliação para a empresa de resseguros IRB(Re) e a classificou como “compra”, elevando seu preço-alvo para 2026 de R$ 54 para R$ 64 por ação. Essa mudança aconteceu apesar do desempenho mais tímido das ações ao longo de 2025, quando o Ibovespa acumulou alta próxima de 31% e o MSCI Financials Brasil sobe 47% em reais. Os analistas do JP Morgan reconhecem que o ritmo dos prêmios emitidos segue como ponto de atenção, mas veem espaço para melhora a partir de 2026, impulsionada por uma base comparativa mais fraca e por ajustes comerciais que começam a se refletir nos resultados. A partir dessa perspectiva, o banco projeta payouts crescentes, resultando em dividend yields estimados de 8%, 13% e 18%, respectivamente.
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As implicações desse movimento são multifacetadas. Em termos operacionais, a expectativa do JP Morgan é de que a virada comece já no primeiro trimestre de 2026, com previsão de alta de 5% nos prêmios no próximo ano. Isso pode ocorrer devido à possível reforma do IVA, que retiraria a cobrança de imposto sobre a receita de resseguro, o que poderia elevar o lucro por ação entre 10% e 20% a partir de 2027. Além disso, a equipe do JP Morgan destaca a estabilidade financeira da IRB(Re), que foi alcançada graças a uma gestão sólida e a uma estratégia de investimentos bem definida, essenciais para qualquer empresa de seguro. Com essa mudança na análise, a IRB(Re) passa a figurar como uma das resseguradoras favoritas do JP Morgan no mercado.
Já em termos de mercado, a mudança na recomendação do JP Morgan pode influenciar a percepção dos investidores sobre a empresa. Embora a retração acumulada da IRB(Re) ao longo de 2025 tenha sido significativa, a equipe do JP Morgan destaca que os prêmios têm um histórico de recuperação e que a empresa tem uma posição de longo prazo no mercado. Além disso, a IRB(Re) tem uma carteira de investimentos diversificada e uma presença forte em diversos setores, o que pode ajudar a mitigar os riscos. No entanto, o agonegócio e um ambiente de mercado mais competitivo podem limitar a retomada da IRB(Re).